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下载永利澳门,社科院报告:个人经营性融资供给比40年前增长千倍

下载永利澳门,社科院报告:个人经营性融资供给比40年前增长千倍

下载永利澳门,  个人经营性融资供给比40年前增长千倍

北京商报

近日,中国社会科学院国家金融与发展实验室和金融科技企业友信金服在北京联合发布《中国个人融资四十年发展与创新报告》(以下简称《报告》)。《报告》显示我国个人经营性融资整体新增从1978年的143.62亿元增长千倍达到14.69万亿元。其中银行仍然是服务个人经营性融资的主力军,但同时其他多种新兴金融业态也有效提供了补充和支持作用。

新兴业态凸显支持作用

《报告》数据显示,40年来,我国个人经营性融资整体余额从1978年的152.8亿元增长超千倍达到15.64万亿元,整体新增从1978年的143.62亿元增长千倍达到14.69万亿元。在个人经营性融资的供给增长过程中,P2P个体网络借贷、小额贷款公司、民间金融的支持力量、补充作用也保持持续增长。

《报告》中将个人经营性融资的资金来源以四大类别进行测算:银行业、以P2P网贷为代表的新金融、小额贷款公司和民间金融。根据测算,以2018年数据为例,在总额15.6万亿元的个人经营性融资供给余额中,银行、网贷、小贷公司、民间金融的数据分别为近10万亿元、0.29万亿元、0.34万亿元、5万亿元,其中银行仍然是服务个人经营性融资的主力军。

以P2P网贷为例,《报告》测算显示,网贷对个人经营性融资的供给一直在加速,与整体行业发展爆发期同步,至2017年,网贷个人经营性融资余额测算已达0.38万亿元。从单一平台数据也可以看出网贷对个人经营性信贷的供给情况。以个体经营性融资撮合为主要业务的人人贷,年度累计成交金额从2011年的0.4亿元增长至2018年的745.14亿元(数据截至2018年11月30日),其中近80%的借款用途为小微企业经营性资金周转。人人贷母公司友信金服CFO王海琛表示,通过持续的数据挖掘与风险管理实践,人人贷将小微企业主中信用良好的一部分人筛选出来,提供低于他们在其他渠道的借款成本。更低的资金成本提高了这些小微个体企业的存活率。

信息不对称问题引关注

不过,《报告》也指出,尽管中国目前以银行为主、新兴业态为辅的个人经营性融资供给在过去40年间实现了飞跃式的发展,但融资缺口依旧很大,同时,由于金融结构导致的金融排斥以及信息不对称所带来的金融供给不足都给个人经营性融资带来了发展挑战。

《报告》指出,中国个人经营性融资发展与创新需要支付一定成本,这部分成本会影响定价和价格离散程度。对于借款方来说,其需要面对信贷市场数量庞大的信贷服务提供者。即使在我国金融市场竞争不充分的情况下,也存在着超过4000家银行业金融机构,除此之外还有一定数量的提供信贷的非银行金融机构和难以统计的民间借贷,要想做出最优的决策,借款企业或个人理论上需要掌握每家机构的信贷利率、信贷政策等信息。在数字化程度较低、主要以物理网点提供服务的传统金融市场,这几乎是不可能的事情。

而信贷信息与价格的透明度低,造成的直接后果就是借款者搜寻成本增加,从而无形中加大了企业借款难度。尤其是对于中小微企业来说,一方面,信息不对称环境下,借款小微企业面临着高昂的时间和机会成本,可能今天借款不到位就会丧失一笔大订单。受银行金融机构信贷偏向和效率低下影响,小微企业无法获得银行金融机构的信贷支持,即使能够获得银行信贷支持,在考虑信息搜寻成本的情况下,小微企业也不一定能负担得起;另一方面,高搜寻成本会导致“逆向选择”,最终出现主要借款者以高风险的借款企业、抱有欺诈意图的借款者等为主的“柠檬市场”,其相对于成本而言的搜寻收益更大,也更有积极性。这样的情况会导致信贷提供者风控成本大幅增加,信贷资产的质量下降,风险集聚以及进而导致风险爆发。

金融科技发展带来机遇

而近年来以科技驱动的金融创新,有望能够缓解信息不对称,提升金融效率,增加有效供给。中国人民银行发布的《中国金融稳定报告(2018)》指出,互联网金融在弥补传统金融服务的不足、便利居民借贷等方面发挥了积极作用。金融科技等新兴业态与传统金融机构的合作共赢也将成为未来服务于个人经营性融资的重要趋势。

《报告》分析称,实践中,互联网金融充分利用互联网的技术优势,发挥互联网的自由、开放、合作、共享精神,可以有效促进信息的透明化。互联网金融发展出的大数据风控模式,在根本上解决了信贷提供者所面临的信息不对称问题。通过对个人的海量数据进行分析和监控,可以全面地刻画出借款客户的还款意愿和还款能力。

各类互联网金融机构已经在信用分析中结合使用大量客户的社交信息、行为信息、财务信息等数据,这种价值密集程度低但规模庞大的信息数据在经过算法挖掘之后可以形成极具价值的借款客户信用信息,详细而精确地刻画出借款客户的信用水平。同时,借助云计算技术,使用大量集群计算机可以集中调集庞大的算力,使得处理海量数据进行信用评估的过程能够在极短的时间内完成。对于小微企业主的个人经营性融资通常需要结合企业经营信息和个人信用信息做出综合性信用评估以支持风控决策,在缓解这两类信息不对称的新探索中诞生了一些典型的有效实践。

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